一、个股基本面分析
公司生产技术先进，拥有精良的装备、健全的分析检测手段，主要型号产品均符合国际标准，并稳居国内领先水平，其 R-215 型高档金红石钛白粉产品广泛应用于颜料、合成化纤、造纸、塑料、电子元件和纺织等领域。产品覆盖国内并远销世界各地，同时公司已建成完善的营销网络，为产品的销售奠定扎实的基础。
中核钛白是业内的龙头产业。但是其公司发展的风险业比较大，主要来自于以下几方面：
a. 行业内的竞争压力
一是国内企业纷纷涉足钛白粉行业。到目前为止，我国钛白粉的实际年产量在３万吨以上企业的有５家，１万吨以上的厂家已达到２７家，各类规模的钛白生产企业已超过７０家，过去１－２年行业内新增产能达到３５万吨。
二是进口产品价格波动风险。
三是周期性影响不可避免。钛白粉是涂料、塑料、造纸等多种行业生产的重要基础原材料之一，钛白粉产品对上述行业的依存度较高，上述行业商业周期的波动与变化对钛白粉行业自身的商业周期造成很大影响，对公司盈利水平的稳定性带来一定风险。
b. 公司潜在多种经营风险
一是主要原材料供应风险。钛白粉行业是高能耗、高物耗产业之一。近年来由于国内钛白粉产量的增长，出现了钛精矿供应紧张和价格上涨的局面。２００４年，公司钛精矿平均采购价格比２００３年上涨６７元／吨，上涨幅度７．７７％，增加成本３３３．３２万元，占同期主营业务利润的５．０９％；２００５年，钛精矿平均采购价格与２００４年基本持平；２００６年，钛精矿平均采购价格比２００５年上涨１２３元／吨，上涨幅度１３．３０％，增加成本１０８４．７８万元，占同期主营业务利润的１０．６７％。
二是运输风险。公司地处甘肃戈壁腹地，距离主要原材料钛精矿产地四川、云南较远，距离产品的主要销售地区华东及华南地区也较远。
三是存货远多于一般企业。公司地处西北，距内地较远，生产所需的各种原材料，生产设备及备件都必须从内地采购，因为采购距离远，采购周期长，为保证生产连续、稳定运行，必须储备一定量的原材料及生产急需的备品备件。四是能源、动力价格变动风险。公司所在地区为核军工基地，生产所需水、热均由中核四纤奶峁璧缭冢玻埃埃赌辏丛拢保溉涨坝芍泻怂南四提供，之后改由甘肃省电力公司嘉峪关供电公司提供。由于享受核军工基地的政策，２００５年前生产所需水、电、热价格较低。但近几年国内能源价格的上涨对本地区能源动力价格形成上涨压力。从未来趋势看，国内能源价格继续上涨将不可逆转，势必对公司业绩持续产生较大影响
c. 公司短期偿债能力较低
公司原计划使用募集资金投资的二期项目——年产１．５万吨金红石型钛白粉生产线技术改造项目由于发行上市进度未按计划完成，为抓住市场机遇，尽快扩大生产能力，公司通过银行贷款筹集资金，用于二期项目和三期项目建设。２００４年１０月，二期项目建成投产，２００５年１０月，三期项目建成投料试车。这些重要项目的建设占用了大量长短期贷款，从而使相关财务指标下降。公司２００３年末流动负债总额较２００２年末增长了１４０３０万元，增长幅度达１１７％；２００４年末流动负债总额较２００３年末又增长１３１１５万元，增长幅度达５０％；２００５
年末流动负债总额较２００４年末有所减少，但２００６年末流动负债总额较２００５年末又增长５５０９万元，增长幅度为１５％。流动负债总额的持续增加致使公司流动比率和速动比率均处于较低水平，存在短期偿债能力较低的风险。
d. 政策风险也应引起投资者关注
公司属国家“三线脱险搬迁企业”，根据财政部、国家税务总局财税【２００１】１３３号文件批复，“十五”期间（２００１年—２００５年）公司享受增值税“先征收，后返还８０％”的优惠政策。２００４年度，公司因增值税优惠政策所获补贴收入为１７０３万元，占该年度利润总额的５３．２０％；２００５年度，公司因增值税优惠政策所获补贴收入为２１８６万元，占该年度利润总额的６４．８３％。根据２００６年１２月收到的财税【２００６】１６６号文件，公司继续享受增值税“先征收，后返还６０％”的优惠政策到２００８年底。２００６年度，公司因增值税优惠政策所获补贴收入为２２６９万元，占该年度利润总额的５２．２３％。如果２００８年之后该政策不能延续，公司净利润势必大幅度下降。
二、行业分析
两大瓶颈：
资源越来越紧缺，钛矿原料工业未能与钛白工业发展同步，钛矿已成为制约我国钛白行业发展的瓶颈之一。就钛矿资源而言，目前国内四川攀西是最主要的贮地，也是目前国内最大钛矿产地，钛精矿年产量约70万吨，但预计该省今后钛矿年需求量将达150万吨。若无根本性改变，两年后四川部分钛白企业可能面临"无米之炊"，更不用说依靠攀矿为原料的其他地区钛白企业。实际上，由于生产技术的问题，环境污染是全行业的一个"通病"。据了解，钛白粉行业是高能耗、高物耗产业之一。在硫酸法钛白粉的生产中，每生产1吨钛白粉约消耗50％的钛铁矿2.55吨，98%的硫酸4.15吨。生产过程中还会产生一定数量的废酸、废水。
盛极而衰：
钛白产业的市场可能会在2008年北京奥运会后大幅萎缩。奥运体育场馆等一系列项目，使得国内钛白粉下游的涂料、塑料等产业空前放大，这是也近几年钛白行业火爆的直接原因。随着奥运会体育场馆等项目纷纷完工，钛白市场很有可能下滑。这一局面再与近几年国内放大的产能相撞，整个市场的前景就会出现更为激烈的竞争，利润空间自然也会被挤压。
据了解，统计数据显示，2003－2006年钛白粉总产量分别为43万吨、60万吨、70万吨和86万吨。增长率持续在25%以上。李国洪也认为，产能增速过快，已经成为未来几年钛白粉市场运行的主要不利因素之一，今后几年市场竞争将趋于激烈。
综合分析，自愿匮乏，行业的竞争加强，2008奥运会工程完工后对钛的需求减少。
三、大盘分析
大盘今日在5032处得到支撑后，下午出现了大幅的反弹。从长期来看，大盘开始了中期调整，在5000点位置会展开一个抵抗性反弹，5400是大盘的一个关键位。那么大盘的下调幅度，应该在4600－4800的位置。最低，不应该破4300。因此从大盘来看，短期内对大盘不是很乐观。看这次的调整是在5000点以上展开的箱体整理还是跌破5000进入回落整理。因此大盘的选择对个股的操作将是非常有意义的。如果是回落整理，则应该继续等待。如果是高位箱体整理，那么现在就可以开始操作反弹个股。
